高盛策略師們表示，全球市場可能對與俄烏沖突相關(guān)的下行風(fēng)險(xiǎn)“過于放松”，并警告稱投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎并做好對沖，他們表示目前市場的價(jià)格不再能夠反映出一些潛在的負(fù)面情形。
高盛策略師Dominic Wilson和Vickie Chang在一份報(bào)告中寫道，近日歐洲資產(chǎn)的優(yōu)異表現(xiàn)，以及國際油價(jià)大幅反彈，表明市場對俄烏沖突帶來的全球影響評估明顯出現(xiàn)過度放松?！艾F(xiàn)在，如果沖突解決方案的進(jìn)展被證明持續(xù)時(shí)間是非常短暫的，或者如果能源供應(yīng)受到更嚴(yán)重的破壞，那么各資產(chǎn)將更加脆弱?！?/p>
如下圖所示，歐洲基準(zhǔn)股指——斯托克歐洲600指數(shù)已接近收復(fù)自2月24日俄烏沖突升級以來的全部失地，而美股市場的標(biāo)普500指數(shù)目前的交易價(jià)格高于沖突升級前夕的收盤價(jià)。
本周美聯(lián)儲會議唯一有異議的布拉德表示他支持今年加息至3%以上圣路易斯聯(lián)儲行長JamesBullard稱，他在本周的美聯(lián)儲會議上提出了異議，因?yàn)樗Ｍ缆?lián)儲加息0.5個(gè)百分點(diǎn)并實(shí)施縮表計(jì)劃。他還表示，他支持今年更大幅度加息，超過任何一位同事支持的幅度。“我建議委員會今年努力將政策利率提高到3%以上。這根據(jù)高盛的經(jīng)濟(jì)下行預(yù)測，如果俄羅斯天然氣供應(yīng)出現(xiàn)嚴(yán)重中斷，今年歐洲國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和美國經(jīng)濟(jì)將分別下降約2.5個(gè)百分點(diǎn)和0.25個(gè)百分點(diǎn)。策略師們表示，如果后續(xù)沖突加劇，標(biāo)普500指數(shù)可能會跌至4，059點(diǎn)，較周四美股收盤時(shí)下跌近8%。
“我們的下行預(yù)期在很多領(lǐng)域都沒有得到很好的反映，需要注意的是，現(xiàn)在比過去幾周更容易確定潛在的對沖措施?！辈呗詭煴硎尽Ｋ麄儽硎?，經(jīng)期權(quán)波動率調(diào)整后，多頭石油頭寸下行風(fēng)險(xiǎn)尤為突出，而歐洲資產(chǎn)目前也更傾向于下行尾部風(fēng)險(xiǎn)對沖。
巴克萊銀行策略師Emmanuel Cau表示同意高盛的觀點(diǎn)，他在一份報(bào)告中寫道：“若想徹底避免這些風(fēng)險(xiǎn)，可能需要各方協(xié)調(diào)并取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展?！薄凹词雇；饏f(xié)定很快就能實(shí)現(xiàn)，目前仍不清楚西方國家對俄羅斯的制裁措施是否會立即解除。因此，經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至衰退和更高通脹率仍有可能成為現(xiàn)實(shí)?！?/p>福利來了！低位布局良機(jī)，送你十大金股！點(diǎn)擊查看>>