《金證研》南方資本中心 文無(wú)/作者 易溪 南江/風(fēng)控
2022年1月，因信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等3家中介機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，超60家擬上市企業(yè)受到波及。其中，包括沖擊創(chuàng)業(yè)板的天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“津同仁”)，直到2022年3月底津同仁才恢復(fù)上市審查。
(資料圖片)
反觀其后，津同仁的研發(fā)投入占比落后于同行均值，且實(shí)控人或無(wú)專業(yè)背景卻接連成為津同仁發(fā)明專利的發(fā)明人。不僅如此，津同仁原材料供應(yīng)商屢次被檢查出產(chǎn)品不合格，而津同仁產(chǎn)品也曾因被檢測(cè)出致癌物而被處罰，其產(chǎn)品質(zhì)量或存隱憂。另一面，津同仁報(bào)告期內(nèi)市場(chǎng)推廣費(fèi)逐年上升，累計(jì)超14億元。而其合作的服務(wù)供應(yīng)商現(xiàn)成立當(dāng)年或次年即合作的異象。
一、實(shí)控人曾系雜技演員無(wú)專業(yè)背景，卻系多項(xiàng)專利的發(fā)明人現(xiàn)疑云
一家企業(yè)的科研水平反映了其未來(lái)發(fā)展的潛力。2019-2021年和2022年1-6月，津同仁研發(fā)投入占比低于同行均值。此外，津同仁多項(xiàng)專利逾期視撤，且津同仁實(shí)控人或無(wú)醫(yī)學(xué)藥業(yè)相關(guān)專業(yè)背景，卻接連現(xiàn)身津同仁發(fā)明專利的發(fā)明人名單。
1.1 2019-2021年，津同仁研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例均低于行業(yè)均值
據(jù)津同仁簽署日為2022年9月29日的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”），津同仁選取的同行業(yè)可比公司分別為山東沃華醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沃華醫(yī)藥”）、湖南漢森制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“漢森制藥”）、山東步長(zhǎng)制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“步長(zhǎng)制藥）。
據(jù)招股書(shū)，2019-2021年和2022年1-6月，津同仁的研發(fā)投入分別為2,097.33萬(wàn)元、2,600.11萬(wàn)元、3,413.6萬(wàn)元、1,597.36萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為2.82%、3.18%、3.37%、2.91%。
2019-2021年和2022年1-6月，步長(zhǎng)制藥研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.55%、3.33%、2.59%、1.4%；沃華醫(yī)藥研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.07%、4.64%、5.04%、5.09%；漢森制藥研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.77%、4.21%、4.42%、4.98%。
2019-2021年和2022年1-6月，同行業(yè)可比公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例平均值分別為4.46%、4.06%、4.02%、3.83%。
可見(jiàn)，津同仁研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例低于同行業(yè)可比公司均值。
1.2?四項(xiàng)專利逾期視撤失效，對(duì)研發(fā)成果重視程度或遭拷問(wèn)
然而對(duì)于津同仁來(lái)說(shuō)，所申請(qǐng)的四項(xiàng)發(fā)明專利卻逾期視撤失效，其對(duì)于專利的重視程度值得關(guān)注。
據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“腎炎康復(fù)片質(zhì)量控制方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2011100868345，申請(qǐng)日期為2011年4月8日，申請(qǐng)人為津同仁，截至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為逾期視撤失效。
一項(xiàng)名為“脈管康復(fù)片質(zhì)量控制方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2011101553145，申請(qǐng)日期為2011年6月10日，申請(qǐng)人為津同仁，截至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為逾期視撤失效。
一項(xiàng)名為“關(guān)節(jié)炎膏的檢測(cè)方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2016105074551，申請(qǐng)日期為2016年7月1日，申請(qǐng)人為津同仁，截至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為逾期視撤失效。
一項(xiàng)名為“一種腦血栓片的檢測(cè)方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2016105221476，申請(qǐng)日期為2016年7月4日，申請(qǐng)人為津同仁，截至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為逾期視撤失效。
不難看出，津同仁其歷史上多項(xiàng)專利申請(qǐng)逾期視撤失效。津同仁對(duì)其研發(fā)成果重視程度或該“打上問(wèn)號(hào)”。
1.3?實(shí)控人曾是雜技演員或無(wú)專業(yè)背景，卻是多項(xiàng)發(fā)明專利的發(fā)明人
據(jù)招股書(shū)，津同仁的實(shí)控人為張彥森和高桂琴。
其中，張彥森畢業(yè)于天津財(cái)經(jīng)大學(xué)企業(yè)管理專業(yè)，1971年2月至1944年5月，張彥森在天津市雜技團(tuán)從事演員工作。1994年5月至2002年5月，張彥森歷任任天津市森永泰廣告有限公司執(zhí)行董事、天津市森永泰餐飲有限公司執(zhí)行董事。而后，2002年5月至2008年4月，張彥森任津同仁副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。
不難看出，張彥森的大學(xué)專業(yè)為企業(yè)管理，其于2002年開(kāi)始在津同仁任職，在入職津同仁之前，張彥森在雜技團(tuán)從事演員超20年，隨后先后于廣告公司以及餐飲公司任職。換言之，在入職津同仁之前，張彥森或并無(wú)醫(yī)藥行業(yè)以及研發(fā)相關(guān)的履歷背景。
另外據(jù)招股書(shū)，高桂琴畢業(yè)于天津新華職工大學(xué)漢語(yǔ)言文學(xué)專業(yè)，1975年9月至2013年1月，高桂琴先后在天津人民廣播電臺(tái)、天津廣播電視新聞中心、天津市有線電視臺(tái)、天津電視臺(tái)任職秘書(shū)、編輯、監(jiān)制、副主任、副臺(tái)長(zhǎng)等職務(wù)。2002年5月至2008年4月，高桂琴在津同仁任職董事。
簡(jiǎn)而言之，高桂琴的大學(xué)專業(yè)為漢語(yǔ)言文學(xué)，其于2002年開(kāi)始在津同仁任職，在任職津同仁之前，高桂琴先后在電臺(tái)、電視臺(tái)處任職。也就是說(shuō)，在入職津同仁之前，高桂琴也或并無(wú)醫(yī)藥行業(yè)以及研發(fā)相關(guān)的履歷背景。
作為津同仁實(shí)控人的張彥森和高桂琴，個(gè)人簡(jiǎn)歷上沒(méi)有與醫(yī)藥行業(yè)以及研究的相關(guān)背景，自身也沒(méi)有相關(guān)醫(yī)藥的學(xué)歷背景。但上述兩位實(shí)控人，卻現(xiàn)身津同仁多項(xiàng)發(fā)明專利的發(fā)明人名單。
據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“一種治療冠心病心絞痛的中藥及其制劑”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2005100158336，申請(qǐng)日期為2005年11月1日，申請(qǐng)人為津同仁，截至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，其發(fā)明人為張彥森。
一項(xiàng)名為“一種咳喘靜糖漿的檢測(cè)方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2016105524337，申請(qǐng)日期為2016年7月14日，申請(qǐng)人為津同仁，截止至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，其發(fā)明人為張彥森。
一項(xiàng)名為“一種玉女煎標(biāo)準(zhǔn)湯的HPLC指紋圖譜測(cè)定方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2016112634666，申請(qǐng)日期為2016年12月30日，申請(qǐng)人為津同仁，截止至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，其發(fā)明人為張彥森和高桂琴。
一項(xiàng)名為“一種雙和湯標(biāo)準(zhǔn)湯的HPLC指紋圖譜測(cè)定方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2016112634562，申請(qǐng)日期為2016年12月30日，申請(qǐng)人為津同仁，截止至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，其發(fā)明人為張彥森和高桂琴。
一項(xiàng)名為“?一種中藥制劑清咽片的鑒別方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2019102183442，申請(qǐng)日期為2019年3月21日，申請(qǐng)人為津同仁，截止至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為等待實(shí)審提案，其發(fā)明人為張彥森和高桂琴。
一項(xiàng)名為“?一種中藥制劑清降片的鑒別方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為2018115996719，申請(qǐng)日期為2018年12月26日，申請(qǐng)人為津同仁，截止至查詢?nèi)?022年12月9日，該項(xiàng)專利的案件狀態(tài)為等待實(shí)審提案，其發(fā)明人為張彥森。
據(jù)《專利法實(shí)施細(xì)則》第十三條，專利法所稱發(fā)明人或者設(shè)計(jì)人是指對(duì)發(fā)明創(chuàng)造的實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)作出創(chuàng)造性貢獻(xiàn)的人。在完成發(fā)明創(chuàng)造過(guò)程中，只負(fù)責(zé)組織工作的人、為物質(zhì)技術(shù)條件的利用提供方便的人或者從事其他輔助工作的人，不是發(fā)明人或者設(shè)計(jì)人。
上述情形意味著，在津同仁實(shí)控人張彥森和高桂琴身兼多家公司董事長(zhǎng)及經(jīng)理職務(wù)的情況下，是否具備研發(fā)相關(guān)專利的時(shí)間精力？且兩位無(wú)相關(guān)專業(yè)背景或任職履歷的實(shí)控人，成為津同仁多項(xiàng)發(fā)明專利的唯一發(fā)明人，是否具備合理性？是否存在發(fā)明人掛名的嫌疑？或該“打上問(wèn)號(hào)”。
問(wèn)題仍在繼續(xù)。
二、產(chǎn)品曾被檢出致癌物被處罰，原材料供應(yīng)商頻因產(chǎn)品不合格被點(diǎn)名產(chǎn)品品控或存缺失
一家公司的產(chǎn)品集中度高，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也降低，若產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量等問(wèn)題將會(huì)形成難以挽回的局面。報(bào)告期內(nèi)，津同仁原材料供應(yīng)商屢次被檢查出產(chǎn)品不合格，而津同仁自身也曾因產(chǎn)品質(zhì)量及虛假宣傳而被處罰。
2.1?津同仁超八成營(yíng)業(yè)收入，來(lái)自于腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊和脈管復(fù)康片
據(jù)招股書(shū)，津同仁主要產(chǎn)品為腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊和脈管復(fù)康片，其他產(chǎn)品包括腦血栓片、養(yǎng)血生發(fā)膠囊、冠心蘇合膠囊、冠脈通片、清咽片、精制狗皮膏、丹七片等。
此外，津同仁營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊和脈管復(fù)康片。
此外，2019-2021年和2022年1-6月，津同仁腎炎康復(fù)片產(chǎn)品收入分別為2.81億元、3.02億元、3.94億元、2.19億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為37.69%、36.89%、38.98%、39.97%。同期血府逐瘀膠囊營(yíng)收分別為2.79億元、3.11億元、3.54億元、1.76億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為37.47%、37.98%、34.96%、32.2%；脈管復(fù)康片營(yíng)收分別為0.71億元、0.98億元、1.42億元、0.92億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別9.6%、11.99%、14.06%、16.72%。
經(jīng)《金證研》南方資本中心計(jì)算，2019-2021年和2022年1-6月腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊和脈管復(fù)康片三大主要產(chǎn)品收入合計(jì)分別為6.31億元、7.11億元、8.9億元、4.87億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為84.76%、86.85%、88%、88.88%。
2.2?原材料供應(yīng)商安國(guó)昌達(dá)，因藥品質(zhì)量不合格兩度被藥監(jiān)局通告
據(jù)招股書(shū)，原材料供應(yīng)商向津同仁提供中藥材原料，再由津同仁進(jìn)行后續(xù)產(chǎn)品的生產(chǎn)。
其中，安國(guó)市昌達(dá)中藥材飲片有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安國(guó)昌達(dá)”）為津同仁原材料供應(yīng)商。2019年，津同仁對(duì)安國(guó)昌達(dá)的采購(gòu)金額為507.01萬(wàn)元。同時(shí)安國(guó)昌達(dá)與津同仁從2005年便開(kāi)始合作至今。
據(jù)津同仁簽署日期為2022年9月29日的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件首輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)（以下簡(jiǎn)稱“首輪問(wèn)詢回復(fù)”），安國(guó)昌達(dá)的地龍（批號(hào)：1811001）、大薊因違反《藥品管理法（2015修訂）》第四十九條的規(guī)定，分別被安國(guó)市市場(chǎng)監(jiān)督管理局、保定市市場(chǎng)監(jiān)督管理局執(zhí)行責(zé)令改正、沒(méi)收違法所得以及罰款等處罰。
在2019-2021年，安國(guó)昌達(dá)因藥品質(zhì)量不合格而被藥監(jiān)局通告。
據(jù)山西省藥品監(jiān)督管理局2019年12月24日發(fā)布的關(guān)于24批次藥品不符合規(guī)定的通告，其中安國(guó)昌達(dá)生產(chǎn)的砂仁因性狀不符合規(guī)定而被通告。
據(jù)河南省藥品監(jiān)督管理局2021年8月25日發(fā)布的關(guān)于12批次抽檢不合格藥品的通告（2021年第2期），其中安國(guó)昌達(dá)生產(chǎn)的藥品姜黃因姜黃素含量測(cè)定不合格而被通告。
無(wú)獨(dú)有偶，除了安國(guó)昌達(dá)以外，另一從2012年就開(kāi)始與津同仁合作的原材料供應(yīng)商也不乏因產(chǎn)品質(zhì)量而被通告。
2.3?另一原材料供應(yīng)商亳州中藥，也多次因產(chǎn)品檢驗(yàn)不合格被藥監(jiān)局“點(diǎn)名”
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，亳州市中藥飲片廠（以下簡(jiǎn)稱“亳州中藥”）為津同仁原材料供應(yīng)商。2019年津同仁對(duì)亳州中藥的采購(gòu)金額為449.32萬(wàn)元，同時(shí)亳州中藥是從2012年開(kāi)始與津同仁合作至今。
據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局2017年6月22日發(fā)布的關(guān)于60批次中藥飲片不合格的通告（2017年第97號(hào)），亳州中藥生產(chǎn)的浙貝母因二氧化硫殘留量檢驗(yàn)不合格而被通告。
據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局2017年2月23日發(fā)布的關(guān)于23批次中藥飲片不合格的通告（2017年第33號(hào)），亳州中藥生產(chǎn)的菟絲子因性狀而被通告。
據(jù)首輪問(wèn)詢，亳州中藥的竹茹（批號(hào)：1912017001）因驗(yàn)不合格，報(bào)告書(shū)編號(hào)為2020C0456，不合格項(xiàng)目為水分，被安徽省藥品監(jiān)督管理局執(zhí)行警告處罰。
在產(chǎn)品方面，津同仁不僅原材料供應(yīng)商多次遭處罰，津同仁也因自身產(chǎn)品質(zhì)量、宣傳方面存在問(wèn)題而遭藥監(jiān)局處罰。
2.4?津同仁曾因虛假宣傳被處罰，所產(chǎn)藥品元胡止痛片曾因檢出致癌物被罰
據(jù)招股書(shū)，2020年7月14日，天津市藥品監(jiān)督管理局出具津藥監(jiān)（二辦）罰【2020】3號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，津同仁生產(chǎn)的元胡止痛片因檢出金胺O，檢驗(yàn)結(jié)果不符合相關(guān)規(guī)定，天津市藥監(jiān)局給予津同仁沒(méi)收違法生產(chǎn)銷售的元胡止痛片（批號(hào)：JP24001）5,179盒、沒(méi)收違法所得8.66萬(wàn)元，并處貨值金額2倍罰款22.35萬(wàn)元，罰款合計(jì)31.01萬(wàn)元。
據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局旗下的打擊侵權(quán)假冒工作網(wǎng)，金胺O可用作染色劑，對(duì)皮膚黏膜有輕度刺激，長(zhǎng)期過(guò)量食用將對(duì)人體腎臟、肝臟造成損害甚至致癌，衛(wèi)生部早于2008年將其列為非食用物質(zhì)。
在營(yíng)銷方面，津同仁亦因?yàn)樘摷傩麄鞫獾搅颂幜P。
據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局2016年1月28日發(fā)布的6起藥品虛假宣傳廣告的通告，津同仁生產(chǎn)的藥品“冠脈通片”因廣告宣傳內(nèi)容均含有不科學(xué)的功效斷言，擴(kuò)大宣傳治愈率或有效率，利用患者名義或形象做功效證明等問(wèn)題，欺騙和誤導(dǎo)消費(fèi)者，嚴(yán)重危害公眾飲食用藥安全而受處罰。
上述情形看出，津同仁的供應(yīng)商原料遴選機(jī)制是否缺失？而津同仁所生產(chǎn)產(chǎn)品曾被檢查出致癌物，其產(chǎn)品品控是否存在漏洞？尚待解答。
在產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題之外，津同仁市場(chǎng)推廣費(fèi)也值得關(guān)注。
三、市場(chǎng)推廣費(fèi)逐年爬坡，推廣服務(wù)商頻現(xiàn)成立即合作異象而后“扎堆”注銷
市場(chǎng)推廣費(fèi)是企業(yè)一種宣傳自身及產(chǎn)品的費(fèi)用支出，多用于開(kāi)拓新市場(chǎng)。津同仁的市場(chǎng)推廣費(fèi)占營(yíng)收近五成，2019年至2022年6月，津同仁的市場(chǎng)推廣費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比重逐年上升，與同行變動(dòng)趨勢(shì)不一。此外，津同仁三家推廣服務(wù)商注冊(cè)資本僅10萬(wàn)元，然而其成立當(dāng)年或次年即與津同仁合作，且累計(jì)合作金額超千萬(wàn)元。不僅如此，上述三家推廣服務(wù)商在津同仁上市前突擊注銷。
3.1 2019-2021年銷售費(fèi)用率逐年上升，銷售費(fèi)用率變動(dòng)趨勢(shì)異于同行
銷售費(fèi)用率即銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重，一定程度上可以反映公司的營(yíng)銷在費(fèi)用方面的重要程度。
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，2019-2021年以及2022年1-6月，津同仁營(yíng)業(yè)收入分別為7.45億元、8.18億元、10.12億元、5.48億元。同期，津同仁銷售費(fèi)用分別為3.54億元、4.01億元、5.15億元、2.86億元。
經(jīng)《金證研》南方資本中心計(jì)算，津同仁2021年?duì)I業(yè)收入較2019年上漲35.9%，而銷售費(fèi)用2021年較2019年上漲45.34%。
值得注意的是，津同仁近年來(lái)銷售費(fèi)用增長(zhǎng)速度高于營(yíng)業(yè)收入，且銷售費(fèi)用率高于同行均值。
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，2019-2021年和2022年1-6月，津同仁的銷售費(fèi)用率分別為47.56%、49.03%、50.86%、52.2%。而同期同行業(yè)可比公司的平均銷售費(fèi)用率分別為49.84%、48.05%、47.47%、48.16%。
不難發(fā)現(xiàn)，2019-2021年，津同仁銷售費(fèi)用率逐年上漲，而同行業(yè)可比公司銷售費(fèi)用率均值總體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。且津同仁自身的銷售費(fèi)用增速高于營(yíng)業(yè)收入。
3.2?市場(chǎng)推廣費(fèi)逐年上漲累計(jì)超14億元，主要包括學(xué)術(shù)推廣、渠道建設(shè)內(nèi)容
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，津同仁的市場(chǎng)推廣費(fèi)主要構(gòu)成為學(xué)術(shù)推廣、渠道建設(shè)及咨詢及信息收集。
其中，學(xué)術(shù)推廣是通過(guò)舉辦學(xué)術(shù)推廣會(huì)等形式開(kāi)展推廣活動(dòng)，提高和加深義務(wù)工作者對(duì)津同仁藥品的適應(yīng)癥、相關(guān)治療方法和知識(shí)的了解。渠道建設(shè)是通過(guò)終端拜訪等方式擴(kuò)大臨床研究學(xué)術(shù)成果在醫(yī)療終端的落地，在維護(hù)現(xiàn)有銷售渠道同時(shí)擴(kuò)展新的銷售渠道。咨詢及信息收集是根據(jù)推廣藥品的需要，進(jìn)行相應(yīng)區(qū)域的市場(chǎng)調(diào)研及信息收集活動(dòng)，了解市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況以及發(fā)現(xiàn)空白或潛在市場(chǎng)，為津同仁有針對(duì)性的營(yíng)銷策劃提供信息服務(wù)，或?yàn)榻蛲手贫ㄊ袌?chǎng)策略進(jìn)行咨詢服務(wù)。
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，2019-2021年以及2022年1-6月，津同仁市場(chǎng)推廣費(fèi)分別為3.03億元、3.64億元、4.85億元、2.73億元，合計(jì)為14.25億元。
其中，2019-2021年以及2022年1-6月，津同仁的學(xué)術(shù)推廣金額分別為1.89億元、1.44億元、1.86億元、0.98億元；渠道建設(shè)金額分別為0.74億元、1.39億元、1.9億元、1.08億元；咨詢及信息收集金額分別為4,059.72萬(wàn)元、8,125.6萬(wàn)元、10,896.99萬(wàn)元、6,679.99萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，報(bào)告期內(nèi)，即2019-2021年以及2022年1-6月，津同仁市場(chǎng)推廣費(fèi)逐年上漲，合計(jì)超14億元。
值得注意的是，津同仁的多家推廣服務(wù)商在上市前夕“突擊”注銷。
3.3?推廣服務(wù)供應(yīng)商提供各項(xiàng)市場(chǎng)服務(wù)，兩家供應(yīng)商成立當(dāng)年或次年即合作
據(jù)津同仁簽署日為2022年9月29日的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件第二輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)（以下簡(jiǎn)稱“第二輪問(wèn)詢回復(fù)”），推廣服務(wù)商主要為企業(yè)提供學(xué)術(shù)推廣、市場(chǎng)調(diào)研、咨詢及信息收集等服務(wù)。
此外，津同仁的主要推廣服務(wù)內(nèi)容為進(jìn)行學(xué)術(shù)推廣與渠道建設(shè)。
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，上海藝岑營(yíng)銷策劃中心（以下簡(jiǎn)稱“上海藝岑”）、上海聞商浩營(yíng)銷策劃中心（以下簡(jiǎn)稱“上海聞商浩”）均為津同仁的推廣服務(wù)商，兩者處于同一控制。此外，上海哈學(xué)商務(wù)咨詢中心（以下簡(jiǎn)稱“上海哈學(xué)”）也是津同仁的推廣服務(wù)商之一。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，上海哈學(xué)成立于2020年9月11日，上海聞商浩成立于2018年8月21日，上海藝岑成立于2020年9月28日。
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，上海哈學(xué)為津同仁2021年的第五大推廣服務(wù)商。此外，上海聞商浩從2018年便開(kāi)始與津同仁合作至今。需要說(shuō)明的是，上海聞商浩與上海藝岑處于同一控制下。
3.4?上述推廣服務(wù)供應(yīng)商的注冊(cè)資本均僅十萬(wàn)元，合作金額分別累計(jì)逾千萬(wàn)元
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，上海聞商浩、上海藝岑和上海哈學(xué)的注冊(cè)資本為10萬(wàn)元。其中，上海哈學(xué)與上海藝岑對(duì)津同仁的主要服務(wù)內(nèi)容為渠道建設(shè)；上海聞商浩對(duì)津同仁的主要服務(wù)內(nèi)容為學(xué)術(shù)推廣。
此外，2019-2021年和2022年1-6月，津同仁對(duì)上海聞商浩的采購(gòu)金額分別為387.37萬(wàn)元、407.99萬(wàn)元、231.94萬(wàn)元、50萬(wàn)元。
2021年和2022年1-6月，津同仁對(duì)上海藝岑的采購(gòu)金額分別為241.58萬(wàn)元、49.5萬(wàn)元。
經(jīng)《金證研》南方資本中心計(jì)算，2019-2021年以及2022年1-6月，津同仁對(duì)上海聞商浩、上海藝芩的采購(gòu)金額累計(jì)為1,368.38萬(wàn)元。
據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，2021年津同仁對(duì)上海哈學(xué)的采購(gòu)金額為354.81萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，海哈學(xué)成立次年即與津同仁合作，而上海聞商浩成立當(dāng)年即與津同仁達(dá)成合作。上海哈學(xué)和上海聞商浩在注冊(cè)資本僅10萬(wàn)元的情況下，成立次年或當(dāng)年與津同仁達(dá)成上百萬(wàn)交易額的合作，且與上海聞商浩和上海藝岑的累計(jì)合作金額達(dá)上千萬(wàn)元。
值得注意的是，上述三家推廣服務(wù)商均于2022年注銷。
3.5 2022年9月，上述三家推廣服務(wù)供應(yīng)商均注銷
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)掌?022年12月9日，上海哈學(xué)與上海藝岑的注冊(cè)地址均為上海市奉賢區(qū)星火開(kāi)發(fā)區(qū)蓮塘路251號(hào)8幢。上海聞商浩的注冊(cè)地址為上海市奉賢區(qū)金海公路4808弄30號(hào)408室。
據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)掌?022年12月9日，共有9,119家企業(yè)現(xiàn)在或曾經(jīng)使用上海市奉賢區(qū)星火開(kāi)發(fā)區(qū)蓮塘路251號(hào)8幢作為其住所，共有10,330家企業(yè)現(xiàn)在或曾經(jīng)使用上海市奉賢區(qū)金海公路4808弄30號(hào)408室作為其住所。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管局?jǐn)?shù)據(jù)，上海聞商浩在2022年9月9日注銷，而上海哈學(xué)與上海藝岑在2022年9月14日注銷。
由上述情形表明，上海哈學(xué)與上海藝岑并非為處于同一控制下的企業(yè)，然而其在注冊(cè)地址、注銷時(shí)間等均相同，令人費(fèi)解。
需要指出的是，三家供應(yīng)商成立次年或當(dāng)年即合作，且“入圍”津同仁的前五大服務(wù)供應(yīng)商，均在2022年9月注銷，三家公司對(duì)津同仁的推廣服務(wù)銷售金額累計(jì)均超百萬(wàn)元，交易真實(shí)性或受“拷問(wèn)”。
上述種種異常，津同仁本次沖擊上市之路或“荊棘叢生”。