中金：維持騰訊控股【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至406港元
中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊控股(00700)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，2022/2023年收入和盈利預(yù)測(cè)不變。由于板塊估值中樞、市場(chǎng)信心有所提升，目標(biāo)價(jià)上調(diào)7%至406港元，較當(dāng)前股價(jià)有25%上行空間。12月28日，國(guó)家新聞出版署公布新一輪游戲版號(hào)，共84款游戲獲批，其中騰訊的端游《無(wú)畏契約》《重生邊緣》、手游《寶可夢(mèng)大集結(jié)》在列。
(資料圖)
該行提到，本次騰訊所獲版號(hào)均為自研游戲——《重生邊緣》為NExT工作室出品，且拳頭游戲研發(fā)的《VALORANT無(wú)畏契約》、天美研發(fā)的《寶可夢(mèng)大集結(jié)》屬于進(jìn)口版號(hào)(上一次進(jìn)口版號(hào)發(fā)布時(shí)間為2021年6月)，因此該行認(rèn)為本次版號(hào)緩解了市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)口版號(hào)發(fā)放不確定性的擔(dān)憂。根據(jù)公司公告，海外版《VALORANT》冠軍賽為戰(zhàn)術(shù)射擊品類觀看時(shí)長(zhǎng)最高的電競(jìng)賽事，海外版端游3Q22流水增長(zhǎng)亮眼。從收入來(lái)看，該行預(yù)計(jì)騰訊游戲流水在短期內(nèi)仍然承壓，但配合當(dāng)前的版號(hào)正?；?jié)奏，該行預(yù)計(jì)新游內(nèi)容未來(lái)或?qū)⒅鸩铰涞?，該行?duì)于騰訊游戲可持續(xù)增長(zhǎng)能力仍然有信心。
中金：維持嗶哩嗶哩-W【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)252港元
中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持嗶哩嗶哩-W(09626)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)252港元，有35.3%上行空間。公司于12月27日舉辦2022ADTALK營(yíng)銷伙伴大會(huì)，向品牌主全面介紹其營(yíng)銷能力，并發(fā)布OGV內(nèi)容片單。公司OGV內(nèi)容圍繞節(jié)點(diǎn)大事件、真人內(nèi)容和IP營(yíng)銷提供精品內(nèi)容營(yíng)銷資源。該行認(rèn)為，豐富OGV儲(chǔ)備為品牌提供多元營(yíng)銷載體，同時(shí)也有望拉升大會(huì)員付費(fèi)意愿。
大摩：予領(lǐng)展房產(chǎn)基金【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)60港元
大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)60港元。公司斥資約21.61億新加坡元收購(gòu)兩項(xiàng)新加坡零售物業(yè)，作價(jià)較估值折讓6%。
該行表示，上述交易以4.9%收益率進(jìn)行，對(duì)利潤(rùn)或?qū)?lái)溫和加速;并預(yù)計(jì)債務(wù)成本率為4.5%。截至10月年度化凈物業(yè)收入取得1.06億坡元，占2022財(cái)年的7%，另預(yù)計(jì)到2024財(cái)年占比將達(dá)6.2%。報(bào)告中稱，集團(tuán)仍在尋求為此次和未來(lái)的交易引入資本合作伙伴。在這次交易后，新加坡資產(chǎn)將占領(lǐng)展資產(chǎn)組合價(jià)值的約5%;另集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率或?qū)⒃黾又?7.1%，而2023財(cái)年上半年則為22.7%。
國(guó)泰君安(香港)：維持比亞迪電子【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至30.69港元
國(guó)泰君安（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪電子“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由24.97港元上調(diào)至30.69港元。該行認(rèn)為公司新能源汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展有望超出市場(chǎng)預(yù)期。布局新能源汽車產(chǎn)品涉及多個(gè)方面，新產(chǎn)品不斷量產(chǎn)后，該行認(rèn)為其未來(lái)能逐漸在若干領(lǐng)域拿到比亞迪汽車一供位置，從而實(shí)現(xiàn)單車價(jià)值上萬(wàn)元目標(biāo)。
報(bào)告中稱，公司明年預(yù)將繼續(xù)拓展在北美大客戶中的份額，同時(shí)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的可拓展空間巨大。該行預(yù)計(jì)公司在北美大客戶平板產(chǎn)品組裝的份額會(huì)進(jìn)一步上升，2023年可以達(dá)到50%水平。玻璃后蓋產(chǎn)品的產(chǎn)能也在不斷提升中，該行預(yù)計(jì)未來(lái)份額有望達(dá)30%。通過(guò)和北美大客戶合作的不斷深化，以及比亞迪電子擁有的先進(jìn)材料技術(shù)、精密制造能力以及快速擴(kuò)產(chǎn)的能力，該行認(rèn)為其未來(lái)還有望拓展到更多的北美大客戶產(chǎn)品線中。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，除了目前已經(jīng)涉足的戶用儲(chǔ)能柜有較大的市場(chǎng)空間外，該行還認(rèn)為公司會(huì)將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的邊界拓展到商用領(lǐng)域。
摩根士丹利：將特斯拉目標(biāo)價(jià)從330美元下調(diào)至250美元，維持【增持】評(píng)級(jí)
摩根士丹利分析師Adam Jonas將特斯拉(TSLA)目標(biāo)價(jià)從330美元下調(diào)至250美元，仍保持增持評(píng)級(jí)?？紤]到電動(dòng)汽車價(jià)格的大幅折扣，Jonas將目標(biāo)價(jià)下調(diào)幅度中的43美元?dú)w因于核心汽車業(yè)務(wù)；12美元的下調(diào)歸因于自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)，并將另外25美元的下調(diào)歸因于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)。Jonas認(rèn)為，12月特斯拉股價(jià)下跌45%是由于電動(dòng)汽車供應(yīng)大于需求，而2023年“將成為電動(dòng)汽車市場(chǎng)的‘重置’之年”。Jonas還表示，特斯拉可能有能力擴(kuò)大其在電動(dòng)汽車競(jìng)爭(zhēng)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其估值、現(xiàn)金流、創(chuàng)新和成本領(lǐng)先地位支持他對(duì)該股的增持評(píng)級(jí)。
花旗：內(nèi)地通關(guān)較預(yù)期早，首選中國(guó)中免及華住集團(tuán)-S
花旗發(fā)研報(bào)指，內(nèi)地放寬防疫措施速度較預(yù)期早，并會(huì)在明年1月8日起有序恢復(fù)出境旅游。該行認(rèn)為，明年邊境更快地重新開(kāi)放，可能會(huì)為該行所覆蓋相關(guān)股票，即機(jī)場(chǎng)免稅店、旅行社、酒店行業(yè)帶來(lái)上行風(fēng)險(xiǎn)。在行業(yè)內(nèi)，該行更看好不僅是短期重新開(kāi)放的股票，而是中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)更加強(qiáng)勁的公司。該行首選是免稅店如中國(guó)中免和酒店股如錦江酒店及華住集團(tuán)-S。
該行提到，措施公布后，根據(jù)Trip.com資料，中國(guó)澳門、中國(guó)香港、日本、泰國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞、澳大利亞和英國(guó)是前十大熱門目的地。該行認(rèn)為，不確定性或會(huì)持續(xù)存在，復(fù)蘇的幅度也取決于國(guó)際航班的恢復(fù)。由于內(nèi)地感染病例上升，日本、印度和韓國(guó)等一些國(guó)家剛剛在短期內(nèi)對(duì)來(lái)自中國(guó)的旅客實(shí)施了更嚴(yán)格的入境限制。該行預(yù)計(jì)，在即將到來(lái)的農(nóng)歷新年期間，被壓抑的旅行需求將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，尤其是已經(jīng)歷感染高峰的城市，又認(rèn)為具有中國(guó)出境業(yè)務(wù)的旅游股，即中免 $01880.HK、中青旅、復(fù)星旅文 $01992.HK可能會(huì)加快復(fù)蘇。要僅就重新開(kāi)放香港邊境而言，相信香港中旅 $00308.HK和香格里拉(亞洲)為主要受益者。